À fin juin 2026, les prêts extérieurs contractés par l’État camerounais puis rétrocédés à onze bénéficiaires atteignent 845,2 milliards de FCFA. CAMTEL, CAMWATER, SONATREL et EDC concentrent 672,3 milliards de FCFA, principalement destinés au financement d’infrastructures.

À Bafoussam, Léonie S. garde un souvenir amer de son expérience avec la Cameroon Telecommunications (CAMTEL). Après avoir souscrit un forfait de 3 000 FCFA comprenant des gigaoctets illimités pour internet, 30 minutes d’appels et 200 SMS, elle s’est retrouvée sans accès à internet pendant plusieurs heures. Malgré l’attente, le service est resté inaccessible, tandis que la durée de validité du forfait continuait de s’écouler. Cette expérience soulève des questions sur la qualité du service offert aux abonnés, alors que CAMTEL bénéficie de financements destinés au développement de ses infrastructures. Selon la Caisse autonome d’amortissement (CAA), l’entreprise affichait, à fin juin 2026, un encours de 230,4 milliards de FCFA au titre des prêts extérieurs obtenus par l’État puis rétrocédés à des entreprises publiques. Ce montant représente 27,3 % des 845,2 milliards de FCFA de prêts rétrocédés à onze bénéficiaires pour 43 projets repartis dans plusieurs secteurs, dont les télécommunications, l’approvisionnement en eau potable, l’électricité, le logement et l’agro-industrie.

Quatre entreprises publiques concentrent 672,3 milliards de FCFA, soit 79,5 % de l’encours total. Après CAMTEL, la Cameroon Water Utilities Corporation (CAMWATER), chargée de la production et de la distribution de l’eau potable, arrive en deuxième position avec 194,9 milliards de FCFA, soit 23,1 % du total. À elles deux, les entreprises cumulent 425,3 milliards de FCFA, représentant 50,3 % de l’encours. Les financements destinés à CAMWATER concernent notamment des projets d’adduction d’eau potable, de réhabilitation des installations et d’extension des réseaux

L’électricité, autre pôle de concentration

Les deux autres principaux bénéficiaires interviennent dans le secteur de l’énergie. La Société nationale de transport de l’électricité (SONATREL) affiche un encours de 134,9 milliards de FCFA, notamment lié à la remise à niveau du réseau national de transport d’électricité. Electricity Development Corporation (EDC) suit avec 112,1 milliards FCFA. Les financements associés à cette entreprise concernent notamment le barrage de Lom-Pangar et des projets de développement hydroélectrique sur la Sanaga. D’autres entreprises publiques figurent dans ce portefeuille. La SODECOTON enregistre 27,4 milliards de FCFA, CAMPOST 17,1 milliards FCFA et la Société immobilière du Cameroun (SIC) 16,8 milliards FCFA.

Selon la note de conjoncture mensuelle de la dette publique publiée le 27 juillet 2026 par la CAA, l’encours des prêts rétrocédés a diminué de 3,7 % sur un an et de 2,9 % par rapport à fin mai 2026. Il atteint toutefois 845,2 milliards de FCFA, contre 825 milliards à fin mars, soit une hausse de 20,2 milliards (+2,4 %). Pour Hélène Malekou, économiste, cette évolution dépend notamment des nouveaux décaissements et des remboursements. La baisse sur un an ne suffit donc pas à mesurer les résultats des projets financés ni la capacité des entreprises bénéficiaires à rembourser leurs prêts.

« Ces prêts illustrent le recours à l’endettement extérieur pour financer des infrastructures et renforcer les capacités de production des entreprises publiques », explique-t-elle. Elle souligne toutefois que la concentration des financements entre quatre opérateurs pose la question du suivi des ressources mobilisées, de la rentabilité des investissements et de la capacité des bénéficiaires à assurer le service de leur dette tout en achevant les projets engagés.

Aurélien Kanouo Kouénéyé